资本资产定价模型，资本资产定价模型是什么模型

本文目录一览

1，资本资产定价模型是什么模型
2，什么是资本资产定价模型它有什么意义
3，资本资产定价模型法
4，CAPM资本资产定价模型
5，如何做资本资产定价模型计算

1，资本资产定价模型是什么模型

分析证券（特别是普通股）风险和回报率之间关系的常用的模型。

资本资产定价模型是什么模型

2，什么是资本资产定价模型它有什么意义

期望收益与风险之间的关系就是资本资产定价模型，某种证券的期望收益=无风险资产收益率+证券的贝塔系数*风险溢价说明了风险越大，收益越大

什么是资本资产定价模型它有什么意义

3，资本资产定价模型法

【答案】BCD 　　【解析】留存收益没有筹资费用，不需要考虑筹资费用率。　　资本资产定价模型法　　Ks=Rs=RF+β（Rm-RF）　　风险溢价法　　Ks=Kb+RPc

abd

资本资产定价模型法

4，CAPM资本资产定价模型

效益边界，指的是在给定某个风险（标准差）的情况下，所有风险资产组合中收益最大的。也可以理解为：在给定某个收益率（期望）的情况下，所有资产组合中风险最小的。总之这是一个筛选，选出了在相同风险下具有最高收益率的投资组合。注意，这并不只是一支组合，因为在所有风险水平下，都有一支各自的最优的risky portfolio，因此是一条连续的曲线。 CML则是现在已选出的risky portfolio与无风险债券的一个组合，从而形成完整的投资组合。我们知道，无风险债券与风险投资的组合，体现在收益-风险图上，是一条直线。最终的投资组合有两个要求：1.该点位于直线上，并且不超出效益边界，这是为了保证feasibility；2.该点必须位于效益边界上，并且使直线的斜率最大，这是为了保证efficiency。有了这两个条件加以约束，就可知道当直线与效益边界相切时，是最优选择。注意：并非只有切点是最优选择，而是经过切点的这条直线上所有点都满足条件。投资者可以根据个人偏好来选择其上任意一点，都满足了给定风险，收益最大（或给定收益，风险最小）的条件。在附图中，灰色直线即为CML，黑色弧线是效益边界efficient frontier。

5，如何做资本资产定价模型计算

资本资产定价模型公式　　其中，rf(Risk free rate),是无风险回报率，纯粹的货币时间价值；　　βa是证券的Beta系数，　　是市场期望回报率 (Expected Market Return)，　　是股票市场溢价 (Equity Market Premium).　　CAPM公式中的右边第一个是无风险收益率，比较典型的无风险回报率是10年期的美国政府债券。如果股票投资者需要承受额外的风险，那么他将需要在无风险回报率的基础上多获得相应的溢价。那么，股票市场溢价（equity market premium）就等于市场期望回报率减去无风险回报率。证券风险溢价就是股票市场溢价和一个β系数的乘积。

8%+（15%-8%）*1.25=16.75%<17%被低估了

　资本资产定价模型（capital asset pricing model 简称capm）是由美国学者夏普（william sharpe）、林特尔（john lintner）、特里诺（jack treynor）和莫辛（jan mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。　　资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.　　资本资产定价模型的假设：（1）市场是均衡的并不存在摩擦；（2）市场参与者都是理性的；（3）不存在交易费用；（4）税收不影响资产的选择和交易计算方法：　　e(ri)=rf +βim(e(rm)-rf ) 其中：　　e(ri) 是资产i 的预期回报率　　rf 是无风险率　　βim 是[[beta系数]]，即资产i 的系统性风险　　e(rm) 是市场m的预期市场回报率　　e(rm) ? rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。　　解释：　　以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。　　设股票市场的预期回报率为e(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是e(rm) ? rf ,这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为ri，由于市场的无风险利率为rf，故该资产的风险溢价为 e(ri)-rf 。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 e(ri)-rf ＝βim (e(rm) ? rf ) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。　　β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。如果给定β,我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率贴现率=rf+β(rm-rf)。