经济周期受经济周期和货币政策变化的影响，特别是影响债券利率，如经济下行，国家货币政策和财政政策的放松，通常对利率波动是负面的,经济周期是影响债券利率的主要因素,3.国债期货价格与债券利率走势有关,如果信用出现，必然对应一个宽货币，因为货币是信用creation,4.利率波动为期货债券价格影响。
经济周期是影响债券利率的主要因素。经济周期受经济周期和货币政策变化的影响，特别是影响债券利率，如经济下行，国家货币政策和财政政策的放松，通常对利率波动是负面的。2.利率变化与债券价格的比值影响一般意味着债券价格在利率下行期间有回调的风险。比如今年上半年，经济下行压力比较大，进出口、工业生产、利率、汇率都呈下降趋势。所以从债券价格上涨和回调的幅度可以看出，经济下行压力比较大。3.国债 期货价格与债券利率走势有关。比如债券价格上涨，债券价格下跌，债券价格上涨。4.利率波动为期货债券价格影响。一般认为，在利率下行期，债券价格存在回调风险。如2008年9月后，国家颁布《商业银行债券回购管理办法》，对商业银行等金融机构采取质押式回购操作，有利于降低资金利率波动。
一般来说，信用的宽度有助于提振风险偏好，有利于风险资产，但不利于无风险资产。7月20日股市暴涨，债市暴跌，就是这个原因。相关报告指出信用已经放缓收缩步伐，市场风险偏好上升。此外，前期债强股弱，债券的性价比相对于权益在下降，政策有所放松，有利于提高风险资产的价值，不利于无风险资产。债券市场方面，某证券公司认为信用缩量可能放缓，利空利率债，但信用债券需求增加，企业融资渠道有望恢复，金融机构“一刀切”行为也有望扭转，高等级信用收益率和利差。汇率方面，货币政策的边际放松加剧了中美之间的政策偏差。如果美元继续走强，短期内人民币仍有贬值压力。但从中长期来看，经济基本面才是汇率走势的决定因素。如果信用的宽度走得顺利，市场对经济增长的信心会增强，对人民币汇率的预期也会得到改善。
Currency代表负债信用代表资产。从资产负债表来看，货币和信用是一个硬币的两面。从这个角度来说，两者的松紧应该是一致的。而且货币政策只有松有紧，货币和信用没有区别。从促进经济复苏的角度来看，宽松的货币政策是信用，是政策的一个结果。如果信用出现，必然对应一个宽货币，因为货币是信用 creation。另一方面，从抑制通货膨胀的角度来看，从紧的货币政策预计会有一个紧的信用，但如果出现一个紧的信用，那么紧的货币也会出现。但政策的初衷未必能实现，因此存在目标与实际效果不匹配的可能。央行货币当局的主要目标是调控货币，而信用宽松的实际效果取决于市场的自发形成。因此，货币目标的松紧和信用的实际松紧会出现错配。
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