阿尔法收益，如何妙用股指期货获取Alpha收益

本文目录一览

1，如何妙用股指期货获取Alpha收益
2，股票投资中的高贝塔投资阿尔法投资是什么意思
3，阿尔法套利的基本介绍
4，如何实现超额收益alpha
5，什么是证券基金投资中的阿尔法和贝塔收益

1，如何妙用股指期货获取Alpha收益

同问。。。

你好：首先是寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合，然后通过卖出相对应的股指期货合约来对冲该投资组合的市场风险(系统性风险)，使组合的β值在投资全程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益Alpha。

如何妙用股指期货获取Alpha收益

2，股票投资中的高贝塔投资阿尔法投资是什么意思

前者意思是选择波幅大于大盘的股票进行投资。阿尔法意思是选择涨幅能够大于大盘的股票进行投资，通过做空股指期货，对个股的系统性风险进行对冲，追求阿尔法收益

股票的阿尔法指指的是超额收益，贝塔指的是系统性收益。　　超额收益是指企业净收益减去有形净资产利润额(正常收益)后的数额.其商誉价值总额=收益总额-有形净资产*正常平均收益率。超额收益是指拥有商誉的企业高于同行业中那些面临相同风险和不确定性的类似企业的收益。

1、股票投资中的高贝塔投资与阿尔法投资：前者意思是选择波幅大于大盘的股票进行投资；阿尔法意思是选择涨幅能够大于大盘的股票进行投资，通过做空股指期货，对个股的系统性风险进行对冲，追求阿尔法收益。2、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

股票投资中的高贝塔投资阿尔法投资是什么意思

3，阿尔法套利的基本介绍

阿尔法套利是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利，也就是做多具有阿尔法值的证券产品，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。为实现阿尔法套利，选择或构建证券产品是关键。首先，兼具折价率与超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的首选，包括具有折价率，并能超越市场指数的认购权证，封闭式基金等。其次，具有超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的次选，主要包括开放式股票基金、股票、行业指数产品。它在套利中属于典型的高收益、高风险套利方式。此种套利仅适合有能力挑选出具有稳定阿尔法证券产品的投资者，投资者在做阿尔法套利的时候应该与市场驱动因子监测体系结合起来分析。

阿尔法套利就是高于经β调整后的预期收益率的超额收益率，其最初是由william sharpe在1964年其著作《投资组合理论与资本市场》中首次提出，并指出投资者在市场中交易面临系统性风险和非系统性风险，公式表达如下：e（rp）=rf+β*（erm-rf）其中 β=cov（ri，rm）/var（rm），e（rp）表示投资组合的期望收益率，rf为无风险报酬率，e（rm）表示市场组合期望收益率，β为某一组合的系统风险系数。capm模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，也即是单个投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价之和。资本资产定价模型（capm）认为，在有效的市场里，只有承担系统风险才可以得到一定的收益补偿，非系统风险无法获得补偿，所以一种证券的预期收益主要由其β值决定。β值越高的证券，预期收益就越高，β值越低的证券，预期收益就越低。经验表明，由于新兴市场的有效性较弱，专业投资者容易在这种市场利用专业管理、积极操作、资金规模等优势获得较高的阿尔法收益，从而跑赢大市。

阿尔法套利的基本介绍

4，如何实现超额收益alpha

《量化投资策略:如何实现超额收益Alpha》中归纳了七个投资维度：盈利性、估值、现金流、成长性、资产配置、价格动量以及危险信号，并告诉读者如何有效结合单个投资因子或组件因子，如何构建多因子策略，从而构建更全面的选股模型。最后，作者还介绍了如何将书中提出的策略有效地整合到你的投资过程中，以创造优秀的选股模型，构建自己的量化模型和投资组合，并实现超越市场的收益。《量化投资策略:如何实现超额收益Alpha》中概括出的量化方法可以为定性投资者提供一个被证实的设计投资策略的方法，同时也可作为提高投资绩效的准则。　　通过提高税收和社会保障体系，收入差距在一定范围内控制，以防止两极分化，实现公平，合理分配各阶层的利益和坚实的群众的各个方面，尤其是保障低收入的基本生活收入者　　简单，就是要提高低收入者水平，调节过高收入，取缔非法收入，中等收入的扩大

《量化投资策略:如何实现超额收益alpha》中归纳了七个投资维度：盈利性、估值、现金流、成长性、资产配置、价格动量以及危险信号，并告诉读者如何有效结合单个投资因子或组件因子，如何构建多因子策略，从而构建更全面的选股模型。最后，作者还介绍了如何将书中提出的策略有效地整合到你的投资过程中，以创造优秀的选股模型，构建自己的量化模型和投资组合，并实现超越市场的收益。《量化投资策略:如何实现超额收益alpha》中概括出的量化方法可以为定性投资者提供一个被证实的设计投资策略的方法，同时也可作为提高投资绩效的准则。通过提高税收和社会保障体系，收入差距在一定范围内控制，以防止两极分化，实现公平，合理分配各阶层的利益和坚实的群众的各个方面，尤其是保障低收入的基本生活收入者简单，就...资产配置，并告诉读者如何有效结合单个投资因子或组件因子，尤其是保障低收入的基本生活收入者简单:如何实现超额收益alpha》中归纳了七个投资维度，调节过高收入《量化投资策略，实现公平，以防止两极分化：盈利性，以创造优秀的选股模型，作者还介绍了如何将书中提出的策略有效地整合到你的投资过程中、现金流。通过提高税收和社会保障体系，并实现超越市场的收益，同时也可作为提高投资绩效的准则，取缔非法收入。《量化投资策略，构建自己的量化模型和投资组合，收入差距在一定范围内控制，合理分配各阶层的利益和坚实的群众的各个方面，如何构建多因子策略、价格动量以及危险信号、成长性。最后，就是要提高低收入者水平，从而构建更全面的选股模型:如何实现超额收益alpha》中概括出的量化方法可以为定性投资者提供一个被证实的设计投资策略的方法、估值

5，什么是证券基金投资中的阿尔法和贝塔收益

由大盘上涨带来的收益，称为贝塔收益，就是水涨船高带来的收益，贝塔收益高并不代表水平高。而由选股带来的收益，称为阿尔法收益。

我会在下面给你解释一下，但是建议如果你想了解alpha和beta的话，可以先去学习一下capm模型，这是股票定价理论中非常基础也非常重要的模型。阿尔法值阿尔法值是计算在同一风险水准(贝他值)之下，基金的实际回报与预期回报之间的差距。若阿尔法值为正数，表示基金的表现优于在同一风险水准之下的预期回报；如阿尔法值为负数，则表示基金没有达到贝塔值所预期的回报。一些投资者将阿尔法值视为计算基金经理表现的指标。不过，阿尔法值有时并不能完全准确地反映基金经理的表现。例如，在某些情况下，阿尔法值为负数的原因是基金计算回报时已将收费包括在内，但用作比较的指数则没有。阿尔法值的准确性取决於贝塔值。如果投资者接受贝塔值能反映出所有风险，则阿尔法值为正数即表示基金表现良好。当然，贝塔值的准确性还要取决于另一数据－r平方值贝塔值贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。贝塔值采用回归法计算，将整个市场波动带来的风险确定为1。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时，其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场，其贝塔值则大于1；如果价格波动小于市场波动，其贝塔值便小于1。为了便于理解，试举例说明。假设上证指数代表整个市场，贝塔值被确定为1。当上证指数向上涨10%时，某股票价格也上涨10%，两者之间涨幅一致，风险也一致，量化该股票个别风险的指标——贝塔值也为1。如果这个股票波动幅度为上证指数的两倍，其贝塔值便为2，当上证指数上升10%时，该股价格应会上涨20%。若该股票贝塔值为05，其波动幅度仅为上证指数的1/2，当上证指数上升10%时，该股票只涨5%。同样道理，当上证指数下跌10%时，贝塔值为2的股票应该下跌20%，而贝塔值为05的股票只下跌5%。于是，专业投资顾问用贝塔值描述股票风险，称风险高的股票为高贝塔值股票；风险低的股票为低贝塔值股票。其他证券的个别风险同样可与对应市场坐标进行比较。比如短期政府债券被视为市场短期利率风向标，可用来量化公司债券风险。当短期国债利率为3%时，某公司债券利率也为3%，两者贝塔值均为1。由于公司不具备政府的权威和信用，所以贝塔值为1 的公司债券很难发出去，为了发行成功，必须提高利率。若公司债券利率提高至45%，是短期国债利率的15倍，此债券贝塔值则为15，表示风险程度比国债高出50%。通过简单举例和论述，可以得出这样结论，证券的贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。阿尔法与贝塔以及其他贝塔(beta )贝塔一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。股票基金贝塔值的方程式：贝塔值=基金净值增长率/股票指数增长率商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：贝塔英语为：beta。还可用作：beta coefficient；beta factor。即希腊字母“β”。衡量某证券价格相对整个市场波动的系数。假设描述整个市场与特定证券之间关系的贝塔值为1，若某证券的贝塔值高于1，则该证券比整个市场波动大；若贝塔值低于1，则波动小于整个市场。以下为贝塔值常规标准：1.0表示无风险证券收益，如国债收益；2.0.5表示证券对市场变化的反映仅为一半；3.1.0表示证券与市场变化和风险相等；4.2.0表示证券对市场的反映为二倍，被认为充满风险。参见：relativestrengthbeta的含义beta系数起源于资本资产定价模型（capm模型），它的真实含义就是特定资产（或资产组合）的系统风险度量。所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。总风险=系统风险+个别风险而beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数（大盘）收益率进行回归，回归系数就是beta系数。阿尔法系数（ α ）阿尔法系数（ α ）是基金的实际收益和按照 β 系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为 1 年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数 β 和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即 α 系数。贝塔系数（ β ）贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，基金上涨10 ％；市场下滑 10 ％，基金相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 11%, ；市场下滑 10 ％时，基金下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 ％时，基金上涨 9% ；市场下滑10 ％时，基金下滑 9% 。 r 平方 r 平方 (r-squared) 是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以 0 至 100 计。如果 r 平方值等于 100 ，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若 r 平方值等于 35 ，即 35% 的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之， r 平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外， r 平方也可用来确定贝塔系数（ β ）或阿尔法系数（ α ）的准确性。一般而言，基金的 r 平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。