零息债券，什么是零息票债券

1，什么是零息票债券

零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

这个貌似并不是绝对的，息票利率低有低的道理，比如债券的久期短，比如债券的信用度低，比如债券是零息债券

什么是零息票债券

2，零息债券与贴现债券区别为什么有的书上说贴现债券又叫零息债券

零息债券和贴现债券都是贴水发行的折现债券，二者区别主要在于期限长短，而贴现债券为期限比较短的折现债券。因为二者的发行方式、收益方式等方面差异比较小（零息债券利率为零，而贴现债券在票面上不规定利率，实际效果差不多），习惯上一般很少去严格区分零息债券和贴现债券，所以很多书上会说：“贴现债券又叫零息债券” 或 “零息债券又叫贴现债券”= =

零息债券与贴现债券区别为什么有的书上说贴现债券又叫零息债券

3，什么是零息债券

零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。　　债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、附息债券又可分为固定利率债券、浮动利率债券。　　零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。

什么是零息债券

4，零息债券 Zero Coupon Bond 是什么意思

duration可以看做是现金流以时间为权重的加权平均。对于同样期限的债券，coupon rate高，则现金流的重心就往前移，总体的duration就变短变小，所以，coupon rate越高，duration越低，呈负相关。例如，面值100元，5年期债券，每年年底付息，市场利率为10%，若coupon rate为8%，则债券价格为92.42元，duration=[8/(1+10%)+8*2/(1+10%)^2+8*3/(1+10%)^3+8*4/(1+10%)^4+8*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/92.42=4.28若coupon rate为10%，则债券价格为100元，duration=[10/(1+10%)+10*2/(1+10%)^2+10*3/(1+10%)^3+10*4/(1+10%)^4+10*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/100=4.17计算结果也印证了上述论述。

5，零息债券怎么理解

零息债券在销售的时候是折价的，比如100面值的96卖给你,到期后按面值支付本金

一般的债券，根据票面利率，定期（每年或者每半年）支付利息，等到期后一次性归还本金。零息债券就是指票面利率为零的债券，也就是说，这个债券没有定期的支付利息的机制，只是到期一次性还本付息。所以零息债券在销售的时候通常有很大程度的折价，就是为了补偿投资者不能定期收到利息。

零息债卷是指以贴现形式发行，不附息票，在到期日时按面值一次性支付本利的债卷，零息债卷在税收上具有一定的优势，根据现在国家法律规定，这种债卷是可以避免利息的所得税的，而且由于这种债卷的收益率也有先定性，对很多的投资者来说，这都是一个非常有吸引力的地方。零息票债卷属于折让证劵，在整个借款的期限内不支付任何利息，并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期时间赎回的面试的价差便是资本增值。具体的债券收益率计算公式如下所示：债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。债券收益率的计算公式根据具体情况的不同有所差异。对处于最后付息周期的附息债券(包括固定利率债券和浮动利率债券)、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。其中：y为到期收益率;pv为债券全价;c为债券票面年利息;n为债券偿还期限(年);m为债券面值;l为债券的剩余流通期限(年)，等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。假如某个人投资者认购某5年期贴现发行的债券，面值100元，贴现率为7%，票面利率8%(到期一次还本付息)，一年后4年期的市场到期收益率变为6%，那么该投资者的持有期收益率为多少?选择cmpd模式，采取以下步骤。 1.计算5年期债券的购入价格输入已知条件：复利期数n=5，贴现率i%=7，终值fv=100×(1+8%) set：endn=5i%=7pv=0pmt=0fv=100×(1+8%)p/y=1c/y=1 选择所求的现值(购入价格)pv，按solve键，直接获得答案，债券购入价格为77元 2.计算该投资者的持有收益率：输入已知条件：复利期数n=4，市场收益率i%=6，现值(购入价格)pv=-77 set：endn=4i%=6pv=-77pmt=0fv=0p/y=1c/y=1 选择所求的终值(到期价值)fv，按solve键，直接获得答案，4年期债券到期时的价格为97元